聚丙烯风口浪尖 粉粒无法摆脱现状格局

　　美联储降息、美国对中国加征关税，一条条醒目新闻令业者触目惊心。国内市场月初本该是平静开始，期货受外围环境影响连续低开震荡，聚丙烯粉粒走势分道扬镳……

一、期现货对比呈现

数据来源：金联创

　　8月初受美联储加息及美国对中国征税消息影响，期货连续走跌，市场承压加重。现货市场则因需求跟进乏力，内外夹击下市场报盘稳中回落。期现货价差小幅走势紧密贴近，期货对现货影响力度更加密切。因商家对后市看空情绪加重，期货价差有进一步扩大趋势。

   二、国内丙烯支撑粉料

数据来源：金联创

　　丙烯单体近期高位，粉料成本支撑力度明显。丙烯作为粉料直接上游，直接影响粉料企业利润。由于丙烯单体高位力挺，导致粉料企业利润受挤压。但期货及终端疲软拖累，粉料出货力度偏弱，*终拖累市场报盘。丙烯对粉料影响力度依旧偏强，但是需求面对市场影响则是决定走势*终因素。

三、粉粒价差影响

数据来源：金联创

　　由上图可发现，聚丙烯粉粒价差呈现微幅扩大化趋势。因丙烯单体在7月中下旬坚挺偏上，给予粉料成本强劲支撑，推动粉料价格不断攀升。而粒料受期货涨跌影响，整体变动幅度有限。8月初粉料行情再度因期货及丙烯下挫拖累，整体价格快速下跌，加速两者价差扩大化。由历史数据可发现，两者正常价差350-400元/吨，目前聚丙烯粉粒价差属于正常价差范围内，短期局势将维持。

四、聚丙烯粉粒后市如何

　　同样是聚丙烯产品，但是粉料和粒料*不是一个等级产品。首先聚丙烯粉料因原料来源问题影响，国内丙烯影响其走势更加明显，其次就是终端需求跟进。目前国内塑编行业因环保及需求淡季影响，整体订单力度不足，制约粉料行情上行力度。但是粒料行情相对粉料更加坚挺，尽管期货跌势拖累，但有大量检修企业在供应面支撑，相对粉料来说，粒料抗跌性能要强过粉料，短期来看预计粉料行情跌势延续，粒料仍有跌势，但下跌空间有限。