华南甲醇“高升水”逐步修复中

得益于到货推迟、刚需支撑等影响，4月中下旬至今，广东甲醇港口整体去库节奏较好，此与华东形成较明显对比；据悉，期间多数时段广州、东莞日发货量达3000吨以上水平。在此背景下，货紧价扬进一步支撑区内重心逐步呈现升水江苏局面，且5月中旬附近，升水幅度高达170-180元/吨。
　　“高升水”格局顺势吸引部分进口到船的转港操作积极性，加之6月上部分进口到货如期补充影响，当前广东甲醇市场业者心态受影响趋强，故本周初虽期货盘面上涨强势，然广东甲醇市场则出现反向下移。

　　接下来，我们用具体简述下，近期该地行情形成的背后原因：
　　1.5月上到货补充体量收缩，且阶段性货权集中存支撑
　　据统计，5月中上旬，华南甲醇进口补充总量在5.9万吨，然广东一带仅涉及2.7万吨进口补充，其余多数量均流入福建一带；期间两地到货状况“失衡”影响，亦造成了自上周以来，广东价格明显高于福建市场价格，如：本周一广东出罐商谈2520-2550元/吨，福建在2450-2480元/吨。

　　此外，月上除广东进口到货稀缺外，海南国产货量补充因船只问题亦有所趋缓，刚需消化配合，港口去库节奏顺势加快；加之局部阶段性货权集中，商家控盘挺价姿态亦显。

　　库存方面，截止上周四（5月16日），华南甲醇库存总量降至9.4万吨，较4月中下滑7.15万吨；其中广东库存降至5.6万吨（东莞1.7万吨，广州3.9万吨），基于近期区内到货补充仍显缓，预估明日该地库存将降至5万吨或略低水平，具体待跟踪。

　　2.“高升水”吸引转港量配合后续到船补充，市场心态有所趋弱

　　 前期货紧价扬影响，5月初-5月20日广东市场价高升水江苏太仓围绕在80-185元/吨，中旬多集中在150-180元/吨，如下图所示。据悉，华东一带部分进口船货顺势装港操作至广东地区，数量约2.1万吨，加之月底及6月初该地正常到货，下游需求跟进一般等影响，周内广东市场*出现松动，需密切关注后续到船释放对行情持续性影响。