乙二醇丁醚弱势僵持 丁醚市场随行出货

近期，国内乙二醇丁醚市场窄幅整理，在前期市场止跌反弹之后市场实单成交并未明显跟进，下游需求面持续无好转，持货商走货压力下随行就市出货，商谈成交多以量定价。

　　供应面表现稳定 国产货高位坚守

　　进入2019年以来，国内乙二醇丁醚市场供应面表现稳定，较去年同期库存水平明显下滑。1-3月份进口量预计在3.8万吨左右，较去年同期减少约2万吨附近。加上4月份国内天音工厂停产及韩国乐天丁醚装置降负荷，4月份市场整体供应量明显缩量。因高成本压力天音工厂丁醚装置尚未恢复，短期原料环氧乙烷及正丁醇表现稳定，但核算丁醚成本较高，与目前市场主流成交价格相比上浮800元/吨左右。短期成本压力下国产货与进口货价差或继续延续。整体供应面来看，1-4月份同比明显减少，尤其是进口量较去年同期明显下滑。

　　市场价格低位运行 涨跌空间均有限

　　自2018年4月下旬开始，乙二醇丁醚从华东12800元/吨的高价震荡下跌，至7月份9800元/吨有所反弹，然需求支撑乏力在9月中旬开始再次下跌，至2019年1月份跌至7800元/吨。因成本压力主流持货商在春节前强硬拉涨，市场价格反弹至9300元/吨，但始终受需求拖累市场价格再度转跌，4月初市场价格再度跌回7800元/吨。自2018年4月份以后市场经历三次波段下跌，在*近一次底部均在7800元/吨，可见此价位是一有力支撑点。然而需求面持续偏弱，响水化工厂爆炸引发全国范围内安检核查，多数下游工厂停产降负，整体需求面无好转预期，在需求低迷拖累下此7800元/吨价格能否坚守仍有待观察。

　　4月下旬来看，天音工厂丁醚装置计划开车，进口船期到货正常，供应面有所增加，需求面来看并无好转预期，短期持货商成本压力下报盘坚守，但下游工厂接货积极性不高，终端消耗缓慢，预期短期乙二醇丁醚延续偏弱整理为主，部分实单偏高价格将逐渐承压。