美国聚丙烯发展方向取决于原料丙烯走势

贸易商表示，如果原料丙烯市场在2019年初继续下滑，可能会使美国的聚丙烯再次与世界其他地区形成竞争。

　　在2018年的大部分时间里，美国的聚丙烯价格是全球最高的。由于欧洲和亚洲等其它地区的PP替代品更具竞争力，美国生产商很难将PP出口转移到拉美等典型地区以外。美国聚丙烯价格高企，主要是由于全球市场紧张和美国原料丙烯价格强劲，尤其是在2018年上半年，当时聚合级丙烯价格见顶。

　　丙烯价格预计在第一季度会下降更多

　　根据普氏能源资讯的数据显示，随着美国聚合级丙烯现货价格在1月份升至68.50美分/磅(合1510美元/吨)的年度高点，美国注塑级PP均聚物现货FAS休斯顿出口价也升至77.52美分/磅(合1709美元美元/吨)，创2018年上半年高点。直到8月初，由于丙烷脱氢生产问题，聚合级丙烯现货价已经跌至60美分/磅的低位，而美国PP现货价达到1720美元/吨的峰值。

　　2018年第四季度，随着PDH机组开始正常运行，美国国内库存水平回升，聚合级丙烯现货和合同价均开始下降，进而导致PP价格下滑。

　　然而，对美国PP出口的兴趣直到2018年12月才出现，因为聚合级丙烯跌至36.75美分/磅的年度低点。业内人士表示，去年12月对美国PP的兴趣重燃，一方面是因为原料成本下降，另一方面是因为一些生产商希望在12月31日美国从价税截止日之前出售原料。由于聚合级丙烯价格较低，导致PP市场讨论在12月底降价至1.147美元/吨的年度低点。

　　到2019年，美国的PP价格仍是全球最高的

　　预计2019年初不会出现重大的PDH生产问题，PP市场消息人士表示，PP价格有下降的机会。2018年，美国PP现货价格FAS休斯顿平均为1520美元/吨，高于2017年的1221美元/吨。相比之下，2018年亚洲注塑级PP现货价格平均为CFR 远东1,201美元/吨，而欧洲PP均聚物现货价格平均为FOB西北欧 1,370美元/吨。

　　与此同时，美国国内PP合同对聚合级丙烯合同的溢价保持在：在有轨电车交付基础上，注塑级均聚物的溢价为18美分，纤维级均聚物的溢价为20美分。总体而言，聚合级丙烯合约价格仍在下跌，从去年8月份的61美分/磅降至去年12月底的42美分/磅。

　　无论丙烯市场在2019年初表现如何，一些美国PP市场参与者认为，市场可能已经在12月触底，国内现货价格可能在1月和2月再次回升。

　　尽管去年12月PP价格下跌，但美国出口现货业务有限。市场参与者曾在2018年下半年表示，美国PP出口可能要到2019年年中才会恢复。因此，在2019年上半年的大部分时间里，美国PP市场的交易活动可能仅限于国内分销市场。

　　美国PP价格高企可能导致2019年继续进口

　　由于美国的PP价格是世界上最高的，全球价格的差异也为2018下半年期间更多的进口打开了大门，贸易参与者表示，这种情况可能会持续到2019年。根据美国国际贸易委员会的数据，截至2018年10月，美国今年迄今的PP进口总量为465,741吨，较上年同期增长18.9%，符合市场对2018年上半年的预期。这些进口大部分来自韩国。2018年10月，美国从韩国进口的PP达到了15973吨的全年高点。

　　随着美国国内产量在2018年剩余时间持续下降，进口也随之出现。截至2018年11月，美国化学理事会的数据显示，北美地区的国内产量较2017年同期下降了2.7%。尽管产量略有下降，但国内库存正在回升。ACC的数据显示，从2018年6月至11月，美国内库存高于2017年同期水平。2018年11月的PP库存为16340亿磅，比2017年11月的15260亿磅增加了7.1%。