重磅数据利好加持黑色系仍全线暴跌 反弹契机在哪儿？

    今日黑色系全军覆没，市场价格大幅下挫。截至收盘，黑色双焦继续领跌，双双重挫逾6%，螺纹、热卷、铁矿石跌幅亦在3%以上。现货市场继续跟跌， 跌幅较昨日有所扩大，成品材方面，热卷及中厚板品种个别地区跌幅在百元以上，大部分在几十元以内。钢坯维稳，成交依旧不佳。

    今日重磅经济数据相继出炉，据国家统计局数据显示，今年三季度GDP同比增长6.8%，较二季度6.9%略有放缓，但与市场预期中值一致。9月规 模以上工业增加值同比增长6.6%，高于预期值6.5%，比8月份加快了0.6个百分点。前9个月固定投资增速持续放续，续创1999年以来最低。1-9 月房地产开发投资增速加快至8.1%。

    从以上来看，除固投一项较不理想，其它均达到预期或超出预期值，表明国内经济稳中向好的基调未变。而此前，世界银行、亚洲开发银行、花旗银行、国 际货币基金组织等多家机构也都“唱多”中国经济，上调中国增长预测。在资金流动性方面，央行公开市场今日净投放1000亿元，这已是连续第三日大额净投 放，释放流动性。

    面对利好加持，按照以往来看，利好数据落地之后，市场心态会趋向好转，也会直接体现在市场行情方面。但让人大跌眼镜的是，整体市场并未因此受到提振，反而以暴跌的行情完成了今日的行程。那是什么因素在制约着市场的转机，市场止跌反弹的契机又在哪里？

    “解铃还须系铃人”，从市场冲高回落的成因来看，前期大涨主要是市场对唐山等地提前限产预期的直接反应，但能否持续上涨还是需要各方的有力配合， 在上周末的分析里，笔者也提到，一是要看限产是否达到预期，二是看限产收缩与需求端是否匹配，三是看本周各项经济数据是否达到预期值。现在，从第三点来 看，答卷还是比较符合预期的，关键是第一点和第二点与预期并不十分相符。从目前来看，各地限产轰轰烈烈，限产大军不断扩充，且限产力度也在加强，但多是限 于烧结，对生产和市场影响较大的高炉暂未有明确的限产措施，这与限产预期有一定距离。

    另外，从各地反馈来看，下游采购积极性不高，成交总体表现清淡。流通端库存相对钢厂库存有明显回升，表现实际消耗能力有限，整体需求不及预期。而 且这种库存增加多是被动增加，是消耗缓慢造成的，这一点需要关注。毕竟限产是双向性的，各地停工对需求也起到抑制作用，加上本身季节性因素，对施工也存在 较大影响。期现市场仍面临较大的压力。

    但也不排除主力洗盘过后，期现跌幅收窄或趋稳，甚至出现探底回升的可能，这一切有待市场去确认。从今天黑色系尾盘情况来看，仓位也由大幅减仓下行 到增仓，盘中一度试探性反弹，虽无果，但有丝微迹象可寻，黑色系在连续数日的跳水过后，今日开始有5.56亿资金借机入场，其中螺纹虏获2.6亿资金增 持。现货价格，热卷等个别品种尾盘小幅反弹。

    但若大涨仍需限产预期的真正到来，需要高炉限产的信号来确认，另外，因为除却成本因素的困扰，在需求季节性淡季来临的情况下，大半的因素要期待“供”来解决。

    据监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4049元(吨价，下同)，较昨日跌27元；国内重点城市 Ф6.5mm高线平均价格为4427元，较昨日跌23元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4137元，较昨日跌67元；国内重点中心城市 1.0mm冷板的平均价格为4673元，较昨日跌34元；国内重点城市20mm中板平均价格4179元，较昨日跌26元。

    原料方面，今日，唐山地区150*150普碳方坯3660元，与昨日持平；京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为475元，较昨日涨3元；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格2220元，与昨日持平。（来源：兰格钢铁）