三花股份为制冷控制元器件龙头,传统主业有望随空调行业触底回升实现复苏,新兴业务成长势头良好,确保公司持续增长。
与众不同的认识:新兴业务确保公司持续增长
除了传统制冷配件业务复苏带来的增长,亚威科和微通道等新兴业务成长势头良好,预计将比传统业务贡献更大的收入增量,且3年内可持续。亚威科下游洗碗机行业的火爆或成为市场认识公司新兴业务价值的催化剂。传统业务:制冷控制元器件基础坚实,稳中有升。
公司是制冷控制元器件领域的绝对龙头,四通阀、截止阀、电磁阀和电子膨胀阀市场份额均列全球第一。受国内空调去库存拖累,公司传统业务2015年业绩承压。2016H2空调复苏趋势明确,公司业绩有望回升。
新兴业务:横向拓展眼光独到,大树底下好乘凉
亚威科:洗碗机行业处于风口,业绩有望爆发。随着国内洗碗机市场的火热,亚威科2016H1收入实现38%的高增长,三花亚威科凭借深厚的技术积累和丰富的客户资源,盈利有望爆发。