江苏神通2016核电阀门发展加速 重回高增长趋势

　　近日，江苏神通根据在手订单充裕和并表范围扩大的基础上，制订了2016年年度目标：力争实现营业收入6.8亿元，较2015年度增长约59.06%，归属于上市公司所有者的净利润较2015年度同期增长200%～230%。公司业绩重回高增长轨迹。

　　
 　　其中，2015年江苏神通业绩低于预期。2015年实现营业收入428百万元，同比减少8.18%；归属上市公司股东净利润17百万元，同比减少69.2%，EPS为0.08元/股。2015年，公司核电事业部累计取得订单4.14亿元，冶金事业部累计取得订单2.04亿元，能源装备事业部累计取得订单0.84亿元。而下滑的原因在于，每10股派发现金红利0.5元（含税）多重因素导致2015年业绩下滑；由于核电订单尚未交付和冶金石化行业需求放缓影响。
　　
　　但公司在2016年将会出现反转，随着核电交付周期临近和公司在能源装备、冶金装备上的不断拓展，核电重回高增长趋势。核电建设升温，订单终将兑现：2015年国内共核准8台机组，按照核电机组建设周期，我们判断订单将在今年进入交付期。目前，公司核电蝶阀、球阀产品方面的国内市场占有率达90%以上，安全壳地坑过滤器的市场占有率目前为100%。随着核电发展，预计公司订单有望进一步增长。
　　
　　同时，公司将完成无锡法兰收购，与公司优势互补效应可期。无锡法兰成为公司全资子公司，无锡法兰专注于产业附加值较高的石油石化行业和核电行业的法兰产品市场，在核电用法兰产品市场排名第一。收购无锡法兰之后，将有助于公司申请核一级阀门资质，进一步增强公司核电市场竞争力；同时无锡法兰是中石油、中石化及中海油等重要客户的合格供应商，收购之后，利于双方在客户结构形成互补，开拓新的细分市场，为公司带来新的增长点，优势互补效应可期。